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美联储祭出1994年最大加息力度鲍威尔:还会再加

  美联储祭出1994年最大加息力度鲍威尔:还会再加通胀与衰退的迷雾不仅笼罩在美国,欧洲和部分新兴市场经济体的前景更加令人担忧

  当地时间2022年6月15日,美国首都华盛顿特区,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会,鲍威尔表示,最新75个基点的加息决定是“不同寻常”的大幅度,但是为了使通胀恢复正常,预计下一次依然有可能加息50至75个基点。图/视觉中国

  美国当地时间6月15日,美国联邦储备委员会宣布加息75个基点,基准联邦基金利率现升至1.5%-1.75%区间, 以遏制通胀再度飙升。这是沃尔克执掌美联储时1994年11月以来美联储最大的单次加息幅度,也是逾27年来美联储首度一次加息75个基点。美联储主席鲍威尔表示,最新75个基点的加息决定是“不同寻常”的大幅度,但为了使通胀恢复正常,预计下一次依然有可能加息50个至75个基点。

  在美联储联邦公开市场委员会(FOMC)决议发布后,美股三大股指齐跳水,道指一度触及30185.08的低点。而鲍威尔鸽派发声后,股市又齐反弹,道指一度上涨2.13%,涨至31011.97点的日内高点,与日内低点相比拉升826.89点。虽然收盘时涨幅小幅回落,但依然涨超300点。纳指盘中最高点涨幅逼近4%,收盘涨2.5%,标普500涨1.46%。这也是道指、标普500连续5个交易日下跌后出现的首次上涨。

  今年3月,美联储将联邦基金利率目标区间从接近于零的水平上调了25个基点,开启了遏制通胀的紧缩周期。5月初,美联储又宣布加息50个基点。在美联储宣布加息之际,美国衡量食物和燃油等通用货物的价格5月升至8.6%,为40年来最高。鲍威尔称,美联储有“绝对决心”抑制预期通胀,大多数指标仍显示美国人预期通胀将在未来几年恢复正常,但也有一些压力迹象。

  谈到美联储是否有能力在不使美国经济陷入衰退的情况下加息时,鲍威尔表示,这目前是美联储的目标,但是俄乌冲突、新冠肺炎疫情和供应链危机等无法控制的因素都在影响着美国经济。

  花旗集团前全球外汇主管、深数宏观(DeepMacro)联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨(Jeffrey Young)对《财经》记者指出,美联储在50个基点和75个基点之间的选择归根到底只是战术。当美联储持观望态度时,市场只关注基本面。美联储之前太脱离现实,市场并不十分在意美联储的言论。但现在美联储已经开始采取行动,那么听取美联储的意见,准确预测美联储加息的幅度,就变得更加重要了。

  一年以来美国杂货价格上升了近12%,是1979年以来最大的攀升。汽油价格在同一时间段蹿升了近50%。因此,在15日鲍威尔表达更强势的抗通胀决心之际,拜登当天敲打了美国7家主要炼油企业,敦促美国炼油企业扩大产能,并批评这些公司趁着民众支付创纪录的加油费之机获利。这是拜登政府为打击飙升的汽油价格的最新努力。

  在给这些企业的信中拜登写道,“毫无疑问,普京应对美国人民及其家庭所承受的巨大经济痛苦负主要责任。但在战争时期,炼油厂的利润率远远高于正常水平,而企业将代价直接转嫁给美国人民,这是不可接受的。”此前拜登称埃克森美孚“今年赚的钱比上帝还多”,该公司回应称,计划将加工美国生产的轻质原油的炼油能力提高约25万桶/日。埃克森美孚发言人表示,这“相当于增加了一家新的中等规模的炼油厂”。

  拜登也抨击了亚洲大型船运公司,称他们把价格最高提升了1000%。拜登呼吁国会考虑对这些公司采取行动。

  鲍威尔有意避免谈论经济衰退,但他承认,当前总体通胀中有太多美联储无能为力的因素。市场对于美国经济“软着陆”前景并不乐观。他在会后说,“这将取决于我们无法控制的因素,大宗商品价格的波动可能会使我们失去软着陆的可能性。”

  多位华尔街人士对《财经》记者表示,美国经济增长不断向下,通货膨胀则不断向上,金融市场环境收紧和取消货币政策的影响尚未对经济造成冲击,美国经济收缩将难以避免。

  美国5月零售额出现5个月来首次下降。美国零售商5月销售额环比下降0.3%,主要是因为汽车购买量减少,而高通胀导致的物价上涨也令购物者感到沮丧。 零售额是消费者支出的重要组成部分,也是反映美国经济强劲程度的线索。经通胀因素调整后,上个月的实际零售额下降了逾1%。

  物价上涨打击了消费者的钱包,美国消费者开始倾向于消费降级。密歇根大学日前公布的调查数据,消费者的情绪已降至10多年来的最低水平。个人储蓄率也再次大幅下滑至4.4%,是2008年9月以来的最低值。亚特兰大联储将美国二季度经济增长预期下调至0%。古根海姆首席投资官斯科特·米纳德(Scott Minerd)表示,鉴于消费支出放缓,美国可能已经陷入衰退。富国银行则预测,随着通胀在经济中变得更加根深蒂固,侵蚀消费者的消费能力,以及美联储采取更积极的措施来解决通胀问题,美国经济将从2023年中期开始出现“温和衰退”。

  全世界都面临通胀上扬,美国遏制物价飞涨的办法不多。图为美国消费者已经没有降低一些可支配的支出。《财经》记者金焱/摄

  在谈到宏观经济时,鲍威尔称,美国经济强劲,有能力应对金融政策的紧缩。他说,美国本季度实际GDP增速回升,紧缩的金融条件应会缓和需求。房地产活动、商品固定投资等似乎正在放缓。工资增长强劲,劳动力市场需求旺盛,但供应依然低迷。美联储预计劳动力市场供需将更加平衡,并缓和工资过快增长带给企业的压力。鲍威尔称,美联储现在不会试图诱发美国经济衰退,目前也“没有迹象”显示出美国经济出现更广泛的放缓,消费者支出也没有看到很明显的变缓。

  通胀与衰退的迷雾不仅笼罩在美国,事实上,欧洲和部分新兴市场经济体的前景更加令人担忧。以中美洲经济最强势的国家多米尼加共和国为例,在过去25年中,多米尼加共和国年均GDP达到6.1%,是该地区经济增长最快的国家。《财经》记者在多米尼加共和国采访的工商界人士普遍担忧,通胀会取代新冠疫情对经济带来最大的打击。

  2022年多米尼加共和国通货膨胀率9%,超过了同类国家中的所有其他国家,其通货膨胀与石油和天然气等大宗商品价格高企直接相关。

  多米尼加民众饱受物价上涨对生活的挤压。图为首都圣多明各的一家冰激凌店,一根冰棍的价格超过了哈根达斯。《财经》记者金焱/摄

  最新一期NFR工作论文《为全球滞胀到来做好准备》认为,全球经济很有可能即将面对“滞胀”的卷土重来,也就是新一轮的“低增长、高通胀”组合。

  文章指出,20世纪70年代全球滞胀的经历表明,供给侧冲击和错误的货币政策应对是滞胀发生的两个必要条件。当前,全球许多经济体正在经历40年以来最为严重的通货膨胀,且全球经济扩张的势头正在迅速放缓。短期和中长期因素均表明全球经济面临供给侧冲击的完美风暴,而主要发达经济体央行的行动严重落后于通货膨胀曲线,并有可能继续在应对通胀上犯错误。虽然当下的全球经济与1970年代的全球经济有很多不同,但全球性滞胀的风险已经不能忽视。

  杰弗瑞·杨指出,从基本面来看,全球宏观和市场环境仍然与通常的情况相距甚远。现在的环境并不利好风险资产。所以要维持减持股票。返回搜狐,查看更多

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